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每经记者：胥帅 每经剪辑：魏文艺
瑞华泰（SH688323，股价21.56元，市值38.81亿元）可转债下修议案出现不合——别称董事投出反对票。
3月16日，瑞华泰公告称，公司董事会审议向下修正“瑞科转债”转股价钱的议案，该议案虽以7票容许、1票反对获取通过，但代表公司第二大推进的董事罗超投下反对票，称向下修正转股价可能摊薄现存推进职权。
《逐日经济新闻股票配资杠杆 - 炒股杠杆怎么配资》记者（以下简称“每经记者”）把稳到，瑞华泰第二大推进为国投高技术投资有限公司（以下简称“国投高科”）。而瑞华泰该议案最终能否落地，仍有待4月10日临时推进会的审议。
未抓转债的二推进，为何对下修转股价投下反对票？
瑞华泰公告涌现，在2026年3月16日召开的公司第三届董事会第八次会议上，向下修正“瑞科转债”转股价钱的议案以7票容许、1票反对的表决成果获取通过。投下惟逐个张反对票的，曲直孤苦董事罗超。
公告涌现，罗超投下反对票的原理为：国投高科不抓有“瑞科转债”，向下修正转股价可能摊薄现存推进职权。
张开剩余75%图片开端：瑞华泰公告
罗超于2025年4月11日当选瑞华泰第三届董事会非孤苦董事。证明2025年4月瑞华泰发布的公告，罗超担任中国国投高新产业投资有限公司企业搞定部（安全与环境部）副总监。
罗超在董事会上的投票态度，代表瑞华泰第二大推进国投高科。瑞华泰自2021年上市以来，国投高科一直是其推进。在瑞华泰IPO（初次公开募股）前，国投高科抓有其2046.64万股股份，抓股比例高达15.16%。然而，跟着时刻推移，国投高科连年来开启了减抓动作。2025年5月，国投高科抛出减抓计较，并于随后两个月内通过相聚竞价推行减抓了瑞华泰66.64万股股份；同庚12月底，国投高科再次布告将在2026年1月至4月时期链接减抓瑞华泰不越过180.00万股股份。驱散2025年三季度末，国投高科抓有瑞华泰的股份数目已降至1875.01万股，抓股比例为10.42%。
图片开端：瑞华泰2025年第三季度论说
每经记者把稳到，行为一家主营高性能聚酰亚胺薄膜（PI薄膜）研发与出产的企业，瑞华泰近期交出的得益单难言乐不雅。据其最新暴露的2025年度功绩快报公告，公司2025年罢了买卖总收入约3.87亿元，利润总和为-9415.59万元。
图片开端：瑞华泰2025年度功绩快报
“摊薄”争议待解：议案仍待4月推进会表决
要纠合罗超的反对原理，先要回到“瑞科转债”的决策野心自身。
2022年8月18日，瑞华泰向不特定对象刊行了430万张可退换公司债券（债券简称“瑞科转债”），每张面值100元，刊行总和4.30亿元。
证明刊行决策，“瑞科转债”的运行转股价钱定为30.98元/股。2023年5月，因公司奉行2022年度职权分拨，转股价钱被微调至30.91元/股。按照划定，在可转债存续时期，当公司股票在职意一语气30往来日中、至少有15个往来日的收盘价低于当期转股价钱的85%（即26.27元/股）时，公司董事会便有权提倡转股价钱向下修正决策。
参预2026年3月以来，瑞华泰在二级阛阓的股价抓续承压。驱散3月16日，公司股价触发了向下修正条件。
对上市公司而言，转股价较高，债券抓有东说念主将失去将债券退换为股票的能源。一朝转股失败，公司在债券到期时将靠近刚性兑付本息的现款流压力。通过镌汰转股门槛来促成债转股，此前已有前例。
向下修正转股价钱的议案要提交推进会，并经出席会议的推进所抓表决权的三分之二以上通过方可奉行，且抓有该可转债的推进应当在表决时躲避。证明瑞华泰最新发布的见知，公司将于2026年4月10日召开2026年第一次临时推进会，审议该议案。
3月16日，上海新古讼师事务所王怀涛讼师向每经记者示意：“之是以被合计会摊薄推进职权，主要原因是转股价下调后，同等面值的‘瑞科转债’大致退换出的公司股份数目将大幅增多。在公司净利润等财务概念不仅未同步增长、反而处于耗损情状的情况下，总股本的被迫扩大将平直且较着地摊薄每股收益和每股净钞票。”
这意味着，在公司举座价值这块“蛋糕”莫得变大以致还在缩水的时候，下修转股价特出于增多更多来分“蛋糕”的东说念主（即转股后的新推进），原有推进手中的份额天然会被稀释。
王怀涛合计，国投高科并未抓有“瑞科转债”，因此无法通过转债转股的模式来弥补自身股权被稀释的损失，第二大推进也就有了反对原理。
为此，每经记者致电瑞华泰投资者关系部门。干系责任主说念主员在回应中示意，董事会层面确切出现了一票反对。天然议案在董事会获取通过，但还需要提交推进会审议。
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逐日经济新闻
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