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继世纪华通明，腾讯再度押中一只“翻倍股”。
1月29日，星环科技股价赓续上行，收盘报204.90元/股，单日涨幅约5.62%。若将时代拉长来看，自2025年12月起，该公司股价便步入上升通谈，在42个往昔日内从65.51元/股一谈攀升至204.90元/股，累计涨幅高达212.80%。
随同股价大幅高潮，星环科技背后的投资方也收益颇丰，尤其是手脚蹙迫鼓舞之一的腾讯。公开信息夸耀，该公司第一大外部投资者为林芝利创信息手艺有限公司（以下简称“林芝利创”），系腾讯旗下公司。
经测算，腾讯在星环科技上的累计投资金额约为2.53亿元。按目下股价诡计，其合手股市值约为15.60亿元。若加向前期已套现的1.73亿元，腾讯在该表情上的浮盈约14.80亿元，投资申报率约584.98%。
星环科技仅是腾讯投资布局合手续扩大的一个缩影。证明腾讯线路的三季报，端正申报期末，其合手有的上市公司股权公允价值为8008亿元，较2024年末的5698亿元加多2310亿元。
除所投资公司上市带来的影响外，股市的举座高潮也推动了腾讯合手股市值的增长。
在此配景下，腾讯光显减合手了其合手有的上市公司股权。在A股市集，除星环科技外，腾讯还不绝减合手了东华软件、神州信息、博想软件、泛微集中、长亮科技等公司的股份。
在港股市集，腾讯的减合手动作更为隆起，先后减合手了金山软件、中金公司、粉笔、晶泰科技、优必选、众何在线、微盟集团共7家上市公司股权。
何以涨成牛股？
1月29日，星环科技开盘后飞速冲高，涨幅一度触及15.97%，端正收盘股价回落至204.90元/股，单日涨幅约5.62%，月内累计涨幅已达89.39%。
若将时代拉长来看，自2025年12月起，该公司股价便步入上升通谈，在42个往昔日内从65.51元/股一谈攀升至204.90元/股，累计涨幅高达212.80%。
星环科技何以大涨？将时代倒回2013年，彼时赶巧大数据高潮兴起，时任英特尔数据中心软件部亚太区CTO的孙元浩离开英特尔，创办了星环科技。
自确立以来，星环科技耐久定位为“AI×数据”底座供应商，中枢在于匡助企业高效搭建与运营AI与数据系统，号称AI欺诈领域的“卖水东谈主”。
与华为等大厂主推结合式数据库国产替代的旅途不同，星环科技采取以国产散布式数据库替换国外结合式数据库，因而被视为有望实现换谈超车的重生力量。
据弗若斯特沙利文数据，按收入诡计，2024年星环科技在国内AI基础设施软件市集名循序五，同期亦然该领域界限最大的纯软件提供商。
除AI观念外，星环科技还搭上了近期火爆的买卖航天赛谈。2024年5月，由其冠名的买卖红外征象卫星“星环号﹒南信大星”辐射起飞。该卫星接受星环科技自主可控的全栈基础软件进行开源家具国产化替代，通过对征象数据进行分析，做事于环保、动力、金融等多个领域。
相关词，与浩荡科技企业相似，星环科技自确立以来尚未实现盈利。财报夸耀，2018年至2024年，该公司归母净亏欠划分为1.39亿元、2.11亿元、1.84亿元、2.45亿元、2.71亿元、2.88亿元及3.43亿元。
进入2025年，该公司仍未扭亏，前三季度赓续亏欠2.13亿元，七年多累计亏欠总数达18.94亿元。
耐久亏欠的背后，一方面源于研发进入的合手续加多，另一方面也反应出AI基础软件行业壁垒显耀，马太效应光显。
在招股书中，星环科技曾将中望软件、金山办公、安恒信息、奇安信四家A股上市公司列为可比公司。
若以2024年为例，上述公司与星环科技的营收划分为8.88亿元、51.21亿元、20.43亿元、43.49亿元和3.71亿元。星环科技的收入界限在同业中垫底。
在此配景下，星环科技屡次寻求融资补血。2022年，该公司得胜在科创板IPO召募14.30亿元，但仅九个月后即野心定增募资8.86亿元，最终因市集环境等要素圮绝。
2025年8月，星环科技再次公告，已向港交所递交H股上市苦求，拟在香港主板上市。若这次刊行得胜，该公司将成为一家在“A+H”两地上市的AI基础设施软件提供商。
腾讯豪赚14亿浮盈
星环科技股价大幅高潮的背后，一众投资方也赚得盆满钵满。
从鼓舞结构来看，星环科技的第一大外部投资者为林芝利创。证明星环科技半年报线路，林芝利创与腾讯云诡计（北京）有限包袱公司、深圳市腾讯诡计机系统有限公司受覆没本色端正东谈主端正。此外，A股IPO招股书也明确指出，林芝利创是腾讯控股有限公司的下属企业。
具体来看，星环科技的官微线路，2017年公司开展C轮融资时，由腾讯牵头，调节前海勤智、基石成本和兴瑞智新共同出资2.35亿元。
而招股书夸耀，其中林芝利创是这次融资中最主要的投资方，得到了716.3392万元出资成本，约占这次C轮融资总数的77.70%。以2.35亿元的融资总数诡计，林芝利创的出资金额约为1.83亿元。
而在C轮融资之前，林芝利创已通过股权转让的形势提前布局星环科技。2017年4月30日，其以4800万元的价钱，从上海云友投资事务所（以下简称“云友投资”）手中得到了星环科技4%的股权。同日，林芝利创又以2192.82万元的价钱，从星环科技独创东谈主范磊手中受让了1.8274%的股权。
轮廓来看，腾讯通过林芝利创累计向星环科技进入资金达2.53亿元。在星环科技上市后，腾讯筹划合手有公司1059.27万股股份，约占公司总股本的8.77%，为第一大外部鼓舞。
除资金相沿外，腾讯在业务层面也与星环科技保合手协同。据招股书线路，基于表情需要，星环科技会向腾讯云诡计等相关企业采购手艺做事或软件家具。
跟着所合手股份进入流畅步调，腾讯也运行了对星环科技的减合手操作，逐渐终了投资收益。
据公开信息线路，2025年2月至5月，林芝利创最先减合手125.93万股，约占总股本的1.04%，减合手总金额约为7115.99万元；同庚9月至12月，其再度来源减合手171.86万股，约占总股本的1.42%，这次减合手总金额约为1.02亿元。
历程这两轮减合手后，林芝利创目下仍合手有星环科技761.48万股，约占公司总股本的6.29%。而进入2026年，星环科技股价涨幅超80%，林芝利创的合手仓市值也随之大幅攀升。若按刻下股价测算，其合手股市值约为15.60亿元，重叠前期减合手已套现的1.73亿元，腾讯在星环科技这一投资表情上的浮盈约达14.80亿元，投资申报率高达584.98%。
值得一提的是，于2017年以4800万元出让星环科技4%股权的云友投资，实为世纪华通实控东谈主王佶的个东谈主独资企业，而王佶与腾讯相关颇深，腾讯不仅是世纪华通的第二大鼓舞，还曾向王佶提供27.95亿元贷款。刻下，云友投资仍合手有星环科技335.01万，位列第7大鼓舞。
腾讯减合手趋势光显
事实上，除星环科技除外，腾讯对其合手有的上市公司股权也呈现出光显的减合手趋势。
腾讯线路的三季报夸耀，端正申报期末，其投资的上市公司股权公允价值为8008亿元，而2024年末这一数值为5698亿元。仅三个季度内，公允价值便加多了2310亿元。
这一增长主要受两方面要素推动：一是所投资公司上市带来公允价值重估，二是在股市举座高潮的配景下，腾讯合手有的上市公司市值也情随事迁。
以世纪华通为例，2024年三季度末，腾讯合手有该公司7.45亿股，季末股价为4.17元，对应合手股市值约31.07亿元；至2025年三季度末，合手股数未变，股价已升至20.71元，合手股市值相应增至154.29亿元，时代增长高达123.22亿元。
举座来看，据作假足统计，端正三季度末，腾讯出当今13家A股上市公司的前十大鼓舞名单中，包括世纪华通、中国联通、永辉超市、汉文在线等，总合手股市值普及300亿元。而在旧年三季度，尽管腾讯也通常位列13家A股公司的前十大鼓舞，但其时合手股市值仅为160亿元。
在A股市集，除星环科技外，腾讯在2025年还不绝减合手了东华软件、神州信息、博想软件、泛微集中、长亮科技等公司的股份。
具体来看，2024年第三季度，腾讯曾是神州信息的前十大鼓舞，合手有约1959.87万股，占比约2.01%；至第四季度，腾讯已退出前十大鼓舞行列，至少减合手1479.27万股，按当季均价诡计减合手金额约1.82亿元。同期，腾讯也对东华软件进行了减合手，至少减合手2107.75万股，波及金额约1.60亿元。
此外，博想软件于1月21日发布公告称，腾讯旗下子公司在1月6日至1月20日历间减合手公司股份2173.73万股，合手股比例由7.87%降至5%以下，累计套现约3.28亿元。
值得注意的是，腾讯在港股的减合手行为更为显耀，先后对金山软件、中金公司、粉笔、晶泰科技、优必选、众何在线、微盟等7家港股上市公司进行了减合手。
以优必选为例，证明港交所线路，2025年1月3日，腾讯减合手该公司929万股，均价低于60港元，套现约5.51亿港元；1月7日再次减合手975万股，均价不及50港元，套现约4.83亿港元，合手股比例降至2.08%。仅数日内，腾讯就从优必选累计套现普及10亿港元。
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